Estudios Públicos Nº 62, 1996.

Inflación, crecimiento y bancos centrales: Teoría y evidencia empírica

José De Gregorio |

En este trabajo se presenta una revisión de la teoría y práctica de la inflación y del crecimiento, entregándose información empírica adicional sobre una amplia muestra representativa de países. Del análisis se concluye que, de acuerdo a la evidencia disponible, la relación negativa entre inflación y crecimiento es consistente. A su vez, se plantea que el efecto negativo de la inflación sobre el crecimiento opera principalmente a través de la reducción de la eficiencia de la inversión y no de su nivel. Por otra parte, el autor revisa la literatura teórica y empírica acerca de los efectos de la banca central en la inflación y el crecimiento del producto. Aquí, el autor destaca los efectos positivos que ejerce un banco central independiente sobre la inflación, y subraya las relaciones entre las fluctuaciones del producto y la inflación. Finalmente, señala que no obstante haberse logrado un avance notable durante estos últimos años en materia de evaluar empíricamente el papel de la banca central en el desempeño macroeconómico, los resultados no son aún concluyentes.