Puntos de Referencia N° 719, enero 2025
Puntos de Referencia
Economía

El momento económico internacional y nacional. Enero 2025

Rodrigo Vergara M..

El momento económico internacional y nacional. Enero 2025

De acuerdo al estudio «El momento económico internacional y nacional. Enero 2025», la economía nacional decepciona, donde las proyecciones apuntan a un crecimiento de alrededor de 2,3% para el año 2024, prolongando a más de una década una expansión promedio de en torno a 2%. Este escenario resalta las dificultades para anticipar un repunte significativo en el corto plazo.

  • La economía mundial muestra resiliencia y continúa creciendo sobre el 3%. Particularmente notable es el caso norteamericano, donde la economía sigue expandiéndose a una tasa importante, con un mercado laboral fuerte y con buenas expectativas hacia el futuro. No obstante, continúan las preocupaciones en torno a las políticas comerciales que implementará la nueva administración de Donald Trump, en un contexto en que esto podría llevar a una guerra comercial.
  • Las inflaciones en el mundo han bajado, pero aún se mantienen por encima de las metas en muchas economías, completando un periodo prolongado de desviación que se extiende ya por cerca de cuatro años.
  • El escenario inflacionario internacional plantea desafíos para la política monetaria. Aunque se espera que la Zona Euro continúe con recortes de tasas de interés, la situación en Estados Unidos es menos clara, principalmente por la solidez de su economía, la fortaleza de su mercado laboral, la persistencia de presiones inflacionarias y la expansividad de la política fiscal.
  • Hasta el tercer trimestre, el crecimiento de China ha sido algo menor que lo esperado, pero pareciera que habría cierta recuperación en la última parte del año, con lo que se llegaría a la meta de 5% para el año. Sin embargo, persisten inquietudes a mediano plazo debido a problemas estructurales, que se ven agravados por la escalada en la guerra comercial con Estados Unidos.
  • La economía nacional decepciona, donde las proyecciones apuntan a un crecimiento de alrededor de 2,3% para el año 2024, prolongando a más de una década una expansión promedio de en torno a 2%. Este escenario resalta las dificultades para anticipar un repunte significativo en el corto plazo.
  • Destaca un mercado laboral débil, con una tasa de desempleo para noviembre de 8,2%, bastante encima del promedio histórico y con una tasa de ocupación todavía muy por debajo de la tendencia pre pandemia.
  • La inflación cerró el año 2024 en 4,5%, donde han influido los costos, particularmente el ajuste al alza de las tarifas eléctricas, siendo este enero el último mes de ajuste de dichas tarifas.
  • En ese contexto, no existe mucho espacio para seguir disminuyendo la tasa de interés de política monetaria. El mercado espera a lo más una baja adicional, que luego se mantenga y que más adelante empiece a subir.
  • Lo fiscal preocupa, debido a que no se han cumplido las proyecciones fiscales, con ingresos bajo y gastos sobre lo estimado. A esto se le suma la deuda bruta para el tercer trimestre de 2024, alcanzó un 42,4% del PIB, siendo la más alta desde 1990.